亞幣動盪 復華:人民幣看俏

作者: 林俊輝 | 中時電子報 2013年4月9日 上午5:30

工商時報【林俊輝】

大陸經濟快速成長,人民幣資金需求高,政府需以高利率控制通膨,因此無論是貨幣市場工具利率或10年期公債殖利率,人民幣利率水準相較於台幣及美元高。復華新興人民幣債券基金經理人黃媛君指出,舉例來說,根據Bloomberg統計至今年2月底,大陸10年期公債殖利率為3.61%,優於美國10年期公債殖利率1.88%,在匯率中長線看升與債券利率相對高下,也進一步增加持有人民幣理財工具理由。

上周兩韓緊張局勢升溫,使韓圜兌美元一度觸及2012年9月以來低點;日圓則因為日本央行推出132兆日圓加碼寬鬆政策,4日兌美元一度重貶近3%,創17個月來單日最大跌幅,人民幣表現則相對平穩,2日兌美元還突破6.2價位,創下歷史新高。

復華人民幣貨幣市場基金經理人林國揚表示,人民幣國際化趨勢不變,中長線看升,加上波動率較低,保值性相對較高。

林國揚分析,觀察人民幣自2005年7月匯改以來升值逾3成,但波動度僅1.7%,同期間澳幣升值幅度雖有36%超越人民幣,但波動度高達15%。此外,即使近年有雷曼兄弟倒閉等利空干擾,人民幣的波動度明顯較其他主要貨幣低。由於大陸貿易順差占整體新興國家將近5成,加上外資直接投資(FDI)金額持續成長,各國央行亦競相持有人民幣作為外匯存底,將推升人民幣長線看升。

林國揚認為,台幣與人民幣走勢呈高度相關,台幣升值時人民幣多也升值,但人民幣升值幅度常大於台幣。此外,美元轉持人民幣可降低美元兌台幣的匯兌風險。

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