保值性高 可增持人民幣債券

作者: 記者魏喬怡╱台北報導 | 中時電子報 2013年4月9日 上午5:30

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】

近期亞幣因朝鮮半島戰雲濃密,匯率大幅波動,人民幣相對強勢。市場法人預估,因大陸經濟轉趨復甦,人民幣仍有機會維持升勢,投資人可用人民幣債券基金來增持人民幣資產。

上周兩韓緊張局勢升溫,使韓圜兌美元一度觸及2012年9月以來低點;日圓則因日本央行推出132兆日圓加碼寬鬆政策,4日對美元一度重貶近3%,創17個月單日最大跌幅,人民幣表現則相對平穩。

復華人民幣貨幣市場基金經理人林國揚表示,人民幣中長線看升,加上波動較低,保值性相對較高,觀察人民幣自2005年7月匯改以來升值逾3成,但波動度僅1.7%,同期間澳幣升值幅度36%,但波動度達15%。

他指出,即使近年有雷曼兄弟倒閉等利空干擾,人民幣的波動度也明顯低於其他主要貨幣。由於大陸貿易順差占整體新興國家將近5成,加上外資直接投資的金額持續成長,各國央行競相持有人民幣為外匯存底,將推升人民幣長線看升。

據彭博資訊統計,在2008年雷曼兄弟倒閉以及2011年8月美國失去3A頂級主權債信評等後1個月,人民幣對美元匯率並未走貶,反而小幅升值0.1%、0.9%,相較韓元、澳幣及歐元趨貶走勢來得穩定。

施羅德亞洲固定收益投資組合經理人許子峰分析,過去6個月有愈來愈多的新興市場企業開始發行離岸人民幣計價的債券,例如俄羅斯、拉丁美洲、印尼和南韓等企業,該市場將成為企業另一個籌資來源。

他指出,未來在人民幣計價的債券市場投資,某種程度如同投資全球金融市場,不應只是看產業的配置、風險等方面,還要將國家的配置和國家的風險納入衡量。

富蘭克林華美全球投資級債券基金經理人林大鈞表示,以摩根大通編製的亞幣指數來看,人民幣占3成以上比重,統計自2006年以來亞幣指數已上漲近15%,回溯過去亞幣升值期間,美銀美林原幣亞洲債券指數漲勢更是亞幣指數的兩倍。

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